hybrid-perps-spec

交易处理流程

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交易流程文档描述系统内部各模块之间的完整数据流和处理步骤。
以流程图方式呈现，重点在于模块间的交互顺序和数据如何流转。

流程文件列表

文件	流程	关键模块
01-order-lifecycle.md	订单全生命周期	L1, L2, L3/L4, L5, L8
02-internal-flow.md	内部对赌执行流程	L2 → L3 → L8
03-hl-proxy-flow.md	HL 代理执行流程	L2 → L4 → L8
04-settlement-flow.md	结算与清算流程	L5 → L3/L4 → L8

系统层次图

用户请求
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L1 账户与资产层（余额校验、保证金计算）
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L2 订单路由层（<5ms 路由决策）
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  ├─ INTERNAL ──► L3 平台对赌执行层（<10ms）
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  └─ HYPERLIQUID ──► L4 HL 代理执行层（<50ms）
                         │
  ◄─────────────────────┤ HL 成交回执（fill_price）
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L5 保证金与清算引擎（实时监控所有仓位）
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L6 风控与敞口管理（净敞口聚合 + 对冲指令）
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L7 市场数据层（HL mark price → 所有层）
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L8 结算与对账层（PnL、资金费、三方对账）
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L9 后台管理层（配置、仪表盘、审计）

关键数据流说明

数据	流向	频率
HL 标记价格	L7 → L5（清算检测）	实时
HL 标记价格	L7 → L3（成交价格参考）	实时
HL 回执价格	L4 → 仓位记录（entry_price 校正）	每笔成交
清算信号	L5 → L3 / L4	事件驱动
净敞口	L3 → L6	实时聚合
对冲指令	L6 → L4	阈值触发